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越有钱的家庭资产配置得越均衡

  转型期的中国经济,面临着方方面面的挑战。既有来自内部增长速度减缓的压力,又有来自外部的如美国税改、贸易战的压力。在这样的背景下,到底该怎样看待中国经济的发展前景?老百姓兜里的钱到底该投到哪里?在近日由东方出版社出版的《大破局:中国经济新机遇》中,著名财经评论家、财经作家叶檀写出了自己的解读。叶檀将自己长期以来对中国经济的观察与调研成果写到了新书里,从宏观与微观的角度对中国经济发展的现状进行了分析,也对未来的发展趋势作出预判。警惕“自杀式资产配置”
  中国家庭总资产中,2013年,房产占比62.3%;2015年,占比65.3%;2016年,占比上升到68.8%。这五年,房产价格上涨超过50%,如果家里资产主要是房产,财富涨个50%就很正常。西南财大中国家庭金融调查与研究中心数据显示,2017年第一季度,城镇无房家庭的总资产变动指数为96.3,财富缩水;有房家庭的指数为109.1,财富持续增长;其中有房且在近半年新购房的家庭的资产变动指数高达121.1。有房的,大笑,没房的,大哭。
  房价上涨使得财富由无房家庭向有房家庭转移,尤其转向手持资本、从事投机活动的富裕群体。但是,“有房的,别高兴得太早”。因为拥有房产既能大赚,也能大亏。现在政策发生长期变化,房地产市场温水煮青蛙,房价一旦下跌,大部分中产家庭财富将会大缩水。房地产影响货币购买力,影响经济增长,更影响着中产家庭的财富水准。资产百分之两百(用杠杆)配置为房地产,是自杀,现在自杀式配置的人还不少,房贷利率可是越来越高了。
  在叶檀眼里,中国中产收入家庭典型的资产配置是这样的:存几十万元以备不时之需。将近七成的财富是房子,一半家庭不碰股票,认为股市是销金窟,等到股票涨到一定程度,大概有10%不到的家庭再也受不了,冲进股市,结果当了接盘侠。还有一些钱买了基金、保险,换点外币。
  叶檀认为,这种资产配置也是自杀式的。买基金的少,买债券的少,除了房产,就是股票。“如果你当股神当了十年还没发财,你真应该找专业人士,帮你省省钱。”而更可怕的是,越有钱的家庭资产配置得越均衡。可投资资产上亿元了,有各种专业服务者围着你。房产、基金、债券、保险、境外投资相对均衡。最可怕的中产收入家庭资产配置是,一部分存款,利率赶不上货币贬值的步伐。有了自住房后,全部钱投入股市,相当于赌博。老实人赌博,才是最可怕的。
  叶檀表示,对非专业投资者,房价再高,也不要把钱放到房地产这一个篮子里。要少持现金,多持资产,避免货币贬值。那么什么才是经得起时间考验的资产呢?叶檀举例说:“比如城市群中核心城市的房地产,或者是‘千年’不会破产、连续分红的蓝筹股,以及创新企业中未来的腾讯阿里。找到这样的资产,紧紧抓住,不要放手。”